Komerční bance v 1. pololetí 2026 klesl čistý zisk o 3,3 % na 8,5 mld Kč, přesto úvěry na bydlení meziročně vzrostly o 92,7 % (61,6 mld Kč). Silná poptávka po rezidenčních nemovitostech táhne trh, ale konkurence a tlak na marže brzdí růst zisku.
Rezidenční boom oživil hypoteční trh – i přes pokles zisku KB
Na první pohled paradox: jedna z největších českých bank hlásí pokles čistého zisku, zatímco její hypoteční portfolium exploduje. Komerční banka (KB) ve svém neauditovaném výkazu za prvních šest měsíců roku 2026 uvedla čistý zisk 8,5 miliardy korun, což je meziroční pokles o 3,3 %. Přesto celkový objem poskytnutých úvěrů dosáhl 945,8 miliardy Kč – nárůst o 10 % proti loňsku.
Nejvýraznějším tahounem jsou úvěry na bydlení: jejich nově poskytnutý objem vzrostl meziročně o 92,7 % na 61,6 miliardy korun. Tento skok není náhodný – odráží dynamiku českého realitního trhu, kde se obnovuje důvěra investorů a domácností v dlouhodobé hodnoty nemovitostí. Jak ukazují naše analýzy, Brno i Praha zažívají rekordní růst prodejů novostaveb (Brno +40 %), zatímco brownfieldové projekty jako Urban Park transformují průmyslové plochy v investiční hotspotty (900 nových bytů v Brně).
Proč klesá zisk, když úvěry rostou?
Generální ředitel KB Jan Juchelka jasně identifikoval klíčový problém: silná konkurence na úvěrovém i depozitním trhu. I když provozní zisk stoupl o 5,8 % na 10 mld Kč, růst čistých úrokových výnosů se zpomalil na pouhých 1,1 % (13 mld Kč). Jinými slovy – banky se navzájem „podbízejí“ sazbami, aby přilákaly klienty, a tím si krátí vlastní marže.
Tento trend má pro české investory dvojí tvář. Na jedné straně nižší hypoteční sazby (alespoň dočasně) usnadňují vstup na trh – což potvrzují i data o vkladech: individuální klienti uložili o 12,9 % více (381,9 mld Kč), což naznačuje rostoucí likviditu domácností. Na druhé straně však taková soutěž může vést ke zvýšenému riziku v úvěrových portfoliích, pokud banky sníží standardy schvalování. Pro rozumného investora je proto klíčové zaměřit se na kvalitu nemovitosti a lokaci, nikoli jen na levnou hypotéku.
Co to znamená pro českého investora?
Data z KB potvrzují, že rezidenční trh je opět v režimu růstu – tentokrát však s vyšší mírou obezřetnosti. Zatímco v letech 2021–2022 šlo o spekulativní nákupy, dnešní poptávka je často motivována dlouhodobým vlastnictvím nebo nájemním výnosem. To je patrné i v projektech jako Bankovní palác v Plzni (investice uprostřed centra) nebo v nárůstu zájmu o brownfieldy (Contera mění pravidla hry).
Pro investory je důležité si uvědomit, že i přes pokles zisku KB plánuje vyplatit dividendu ve výši 80 % čistého zisku – což signalizuje důvěru ve svou kapitálovou stabilitu. Navíc počet jejích klientů vzrostl o 72 000 na 2,31 milionu, což ukazuje na rostoucí důvěru ve finanční sektor.
V kontextu celého trhu je však třeba sledovat i další hráče: Moneta Money Bank zaznamenala růst zisku o 8,1 %, UniCredit dokonce o 8,8 %. To naznačuje, že KB možná přijímá strategické oběti na marži ve snaze udržet tržní podíl – což může být pro klienty krátkodobě výhodné, ale dlouhodobě riskantní.
Často kladené otázky
Má smysl teď využít nízkých hypoték od KB? Ano – pokud máte jasný investiční plán a nemovitost s potenciálem dlouhodobého zhodnocení. Růst úvěrů na bydlení o 92,7 % ukazuje, že banka stále aktivně půjčuje, ale pečlivě posuzuje bonitu.
Je pokles zisku KB varovný signál pro realitní trh? Ne nutně. Pokles je dán spíše cenovou válkou mezi bankami než slabostí poptávky. Naopak – silná poptávka po hypotékách potvrzuje obnovu důvěry v nemovitosti jako aktiva.